Основными учреждениями, предоставляющими кредит, яв­ляются банки. Банки — финансовые институты, которые аккуму­лируют и хранят денежные средства, предоставляют кредиты, осуществляют денежные переводы, а также другие операции на финансовых рынках. Совокупность взаимосвязанных банковских учреждений, функционирующих на территории страны, состав­ляют банковскую систему. Банковская система — органичный и неотъемлемый элемент экономики. Это означает, что функцио­нирование банков следует рассматривать в тесной связи со всеми процессами, происходящими в экономической жизни общества.

В большинстве стран с рыночной экономикой существует двухуровневая банковская система. Первый уровень составляет центральный банк и его учреждения. Исторически центральные банки возникли в результате централизации денежной эмиссии (выпуска банкнот) в надежных банках. Такие банки получили название эмиссионных. В конце XIX — начале XX в. в большин­стве стран эмиссия бумажных денег была сосредоточена в одном банке, который назывался центральным эмиссионным, а затем просто центральным банком. Он занимает является, как прави­ло, государственным учреждением. В качестве банкира прави­тельства центральный банк выступает его кассиром и кредито­ром, в нем открыты счета правительства и правительственных ведомств. Центральный банк, как правило, осуществляет кассо­вое исполнение государственного бюджета. Доходы правительст­ва, поступившие от налогов и займов, зачисляются на беспро­центный счет казначейства (министерства финансов) в цен­тральном банке, с которого покрываются правительственные расходы. Функции центрального банка сводятся к следующему:

• эмиссия денег. Это одна из наиболее важных функций. Хотя в современных условиях наличные деньги менее важны, чем безналичные, банкнотная эмиссия центрального банка со­храняет свое значение, так как наличные деньги по-прежне­му необходимы для значительной части платежей;

• хранение золотовалютного резерва страны;

• предоставление кредитов и выполнение расчетных опера­ций для правительственных органов;

• аккумулирование и хранение кассовых резервов коммерче­ских банков. Каждый банк обязан хранить на резервном счете в центральном банке сумму в определенной пропор­ции к размеру вкладов;

• кредитование коммерческих банков. Здесь можно провести такие аналогии. Если фирмы, организации и частные лица кредитуются коммерческими банками, то для центрального банка клиентами являются банки коммерческие;

• регулирование и надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений. Центральный банк обладает правом выдачи и отзыва лицензий коммерческих банков;

• денежно-кредитное регулирование (совместно с правитель­ством).

Капитал ЦБ РФ полностью принадлежит государству. Задачи и функции ЦБ РФ сформулированы и закреплены в Конституции РФ и Федеральном Законе «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)».

Второй уровень банковской системы составляют коммерческие банки. Коммерческий банк — универсальный тип банка, занимающийся широким кругом операции, самой главной из ко­торых является предоставление кредитов промышленным, тор­говым и другим предприятиям преимущественно за счет денежных средств, привлеченных в виде вкладов. Во всем мире коммерческие банки — важнейшее звено банковской системы — концентрируют основную часть кредитных ресурсов и осуществ­ляют широкий диапазон банковских операций и финансовых ус­луг для юридических и физических лиц. Коммерческие банки можно классифицировать по ряду признаков.

По характеру собственности коммерческие банки бывают го­сударственными, акционерными, кооперативными, частными, муниципальными, смешанными. В промышленно развитых стра­нах преобладающей формой собственности коммерческих бан­ков является акционерная.

По характеру выполняемых операций различают универсаль­ные и специализированные коммерческие банки. Универсальные банки выполняют широкий круг операций и услуг. Универсаль­ность означает тип банковской деятельности, не ограниченной по отраслям народного хозяйства, составу обслуживаемых кли­ентов, количеству проводимых операций, регионам. Специализи­рованные коммерческие банки осуществляют одну или небольшое количество банковских операций. К ним относятся инвестици­онные, ипотечные, сберегательные, инновационные, страховые и другие банки. Инвестиционные банки проводят операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг, полу­чая при этом доход; свой капитал они используют для кредито­вания различных предприятий и целых отраслей. Ипотечные банки специализируются на предоставлении долгосрочных ссуд под залог недвижимости. Сберегательные банки привлекают сво­бодные денежные средства населения, хранят сбережения, осу­ществляют безналичные расчеты, предоставляют населению кре­диты, проводят расчетно-денежные операции по обслуживанию населения, включая операции с ценными бумагами. Инновацион­ные банки осуществляют кредитование на всех этапах и стадиях инновационного процесса создания и внедрения различных но­вовведений и научно-технических разработок. Страховые банки привлекают денежные средства путем продажи страховых поли­сов. Полученные доходы они вкладывают, прежде всего, в обли­гации и акции других компаний, государственные ценные бума­ги, также предоставляют долгосрочные кредиты предприятиям и государству. На современном этапе в сфере деятельности ком­мерческих банков наблюдается тенденция к универсализации, что объясняется влиянием конкуренции. Это выражается не только в увеличении числа предлагаемых клиентам услуг, но и в качественном изменении структуры операций, увеличении объе­мов операций с ценными бумагами и снижении удельного веса ссудосберегательных операций.

По отраслевому принципу коммерческие банки можно раз­делить на промышленные, сельскохозяйственные, строительные, торговые и т. п. В России, например, это Нефтехимбанк, Элек­тробанк, Россельхозбанк, Промстройбанк и др. Основные функции коммерческих банков:

• мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в инвестиции. Банки аккумулируют де­нежных доходы и сбережения в форме вкладов. Вкладчик получает вознаграждение в виде процентов или оказывае­мых банком услуг. Сконцентрированные в форме вкладов сбережения превращаются в ссудный капитал, используе­мый банком для предоставления кредитов предприятиям и предпринимателям. Использование кредита обеспечивает развитие производительных сил страны в целом. Заемщики вкладывают средства в расширение производства, покупку недвижимости, потребительских товаров. В результате с помощью банков сбережения превращаются в капитал;

• кредитование предприятий, государства и населения. Пря­мое предоставление в ссуду свободных денежных средств их владельцами заемщикам в практической хозяйственной жизни затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получая денежные средства у конечных креди­торов и давая их конечным заемщикам;

• выпуск в обращение так называемых кредитных денег. Эта функция является специфической и отличает коммерче­ские банки от других кредитных учреждений. Современ­ный механизм денежной эмиссии связан с двумя понятия­ми: банкнотная и депозитная эмиссия. Банкнотную эмис­сию осуществляет эмиссионный банк (центральный банк). Коммерческие банки осуществляют депозитную эмис­сию — выпуск кредитных инструментов, которые образу­ются в результате выдачи ссуд клиенту. Денежная масса увеличивается, когда банки выдают ссуды своим клиентам, и уменьшается, когда возвращаются ссуды, полученные у банков. Вместе с тем экономика нуждается в необходимом, но не чрезмерном количестве денег, поэтому коммерческие банки функционируют в рамках ограничений, предусмат­риваемых государством в лице центрального банка;

• осуществление расчетов и платежей по поручению клиен­тов. Большая часть расчетов между предприятиями осуще­ствляется безналичным путем. Выступая в качестве посред­ников в платежах, банки выполняют для своих клиентов операции, связанные с проведением расчетов и платежей;

• эмиссионно-учредительная деятельность. Эта деятельность предполагает выпуск и размещение (продажу) банками цен­ных бумаг. Здесь банки становятся каналом, обеспечиваю­щим направление сбережений для производственных целей;

• консультирование, предоставление экономической и фи­нансовой информации. Располагая возможностями посто­янно контролировать экономическую ситуацию, коммерче­ские банки дают клиентам консультации по широкому кругу проблем (по новым инвестициям, по регистрации предпри­ятий, по составлению годовых отчетов и т. д.).

Обычно выделяют четыре группы банковских операций; пас­сивные, активные, банковские услуги и собственные операции банков. Пассивные операции — операции по привлечению денеж­ных средств для формирования ресурсов банка. Ресурсы банка формируются за счет собственных и привлеченных (заемных) средств. Для создания банка первоначально необходим опреде­ленный собственный капитал. К собственным средствам отно­сятся акционерный и резервный капитал, а также нераспреде­ленная прибыль. Собственные средства составляют незначительную часть ресурсов современного банка. В основном банковские операции базируются на заемных средствах. В экономически развитых странах соотношение между собственным и заемным капиталом находится на уровне от 1:10 до 1:100 (не превышает 10 %). В качестве источников заемных средств, формирующих капитал банка, можно назвать финансовые обязательства перед клиентами банка (депозиты, сберегательные вклады), финансо­вые обязательства перед другими банками. Подавляющая часть всех банковских ресурсов формируется за счет вкладов клиентов банка. Кредиты, полученные от других банков, являются обыч­ной кредитной сделкой. Также источником привлечения средств для банка являются эмиссионные операции, которые состоят в мобилизации банком денежных средств взамен выдачи опреде­ленных пенных бумаг. Активные операции проводятся банком с целью прибыльного размещения привлеченных средств. К ак­тивным операциям банка относят кредитные операции — опера­ции по предоставлению кредитов и ссуд, и фондовые операции — разнообразные операции банков с ценными бумагами: покупка ценных бумаг, размещение вновь выпущенных ценных бумаг среди держателей, покупка и продажа ценных бумаг по поруче­нию клиента и т. п. Банковские услуги представляют собой, как правило, посреднические операции — инкассовые, аккредитив­ные, переводные, трастовые, лизинговые и др. За их предостав­ление с клиентов взимается специальная плата, именуемая ко­миссией. К собственным операциям банков относятся операции, связанные с выполнением банком его функций: приобретение банковского оборудования, охрана банка, выдача заработной платы работникам, транспортные расходы и пр.

Эмиссия акций – это установленные законодательством действия, направленные на размещение и выпуск ценных бумаг, и их первичную продажу юридическим и физическим лицам. Выпуск ценных бумаг осуществляет руководство определённого акционерного общества. Цель этих действий – привлечь инвестиции и увеличить уставный капитал АО. Процедура способствует успешному функционированию предприятия – нет необходимости оформления займов и выплаты процентов по ним.

Что это такое

Говоря простыми словами, выпуск в обращение самых распространённых видов ценных бумаг, акций и облигаций, осуществляется с помощью эмиссии. Это совокупные процедуры, установленные законом и обеспечивающие размещение бумаг между инвесторами. Компания-эмитент с помощью эмиссии привлекает добавочные финансовые средства на условиях займа (при выпуске облигаций) или увеличивает уставный капитал (при выпуске акций).

Процедура проводится по определённым правилам и под государственным контролем в лице соответствующих органов. Причиной эмиссии может послужить учреждение АО, изменение уставного фонда, смена номинальной стоимости находящихся в обращении акций, выпуск бумаг с новыми свойствами. Основные задачи эмиссии:

• формирование первоначального капитала при образовании АО;
• увеличение размера капитала компании;
• изменение номинала ценных бумаг;
• проведение реорганизационных мероприятий;
• привлечение дополнительных незаёмных инвестиций.

Существует публичный и частный порядок размещения ценных бумаг. Публичное АО может реализовывать свои бумаги любым потенциальным инвесторам без ограничений. Частный порядок размещения предусматривает отсутствие публичных уведомлений, рекламы и ограничение суммы до 50 млн. руб.

Виды

Эмиссии классифицируются на несколько видов по определённым критериям:

Критерий	Вид	Описание
По срокам осуществления	Первичная	Выпуск производится, когда создаётся юридическое лицо или впервые эмитируются бумаги определённого типа. К примеру, компания прошла госрегистрацию и выпускает акции. Размещение будет считаться первичным, если действующее АО ранее размещало только обычные акции, а теперь выпустило привилегированные ценные бумаги
	Вторичная	Это эмиссия, которая осуществляется действующей компанией второй, третий и так далее раз
По порядку проведения	Распределение	Ценные бумаги распространяются между заранее обозначенными лицами, при этом не предполагается подписание соглашения купли-продажи
	Подписка	Бумаги размещаются среди заранее обозначенных покупателей или неограниченного круга лиц. С покупателями подписывается договор купли-продажи
	Конвертация	Ценные бумаги определённого типа размещаются с условием дальнейшей замены на другие. Условия конвертации предварительно оговариваются уполномоченными сотрудниками

Способы размещения

Есть несколько способов размещения акций:

• ценные бумаги распределяют среди учредителей при регистрации АО;
• при дополнительной эмиссии акции распределяют среди акционеров, если увеличился уставный капитал общества и не привлекались средства приобретателей;
• открытая и закрытая подписка. Этот способ тоже способствует увеличению уставного капитала АО, но с привлечением денежных средств потенциальных покупателей акций;
• конвертация, при которой одни акции заменяются на другие на заранее установленных условиях. Конвертация может проводиться при:
• изменении номинальной стоимости ценной бумаги;
• изменении диапазона прав акционеров;
• когда уставный капитал и количество акционеров остаются без изменений, осуществляют консолидацию или дробление ценных бумаг. Консолидация предполагает объединение двух и более бумаг в одну. Дробление – деление одной ценной бумаги на две или более новые акции.

Этапы

Эмиссия акций осуществляется в соответствии с правовым регулированием и правилами, указанными в Положении ЦБ РФ 428-П. Этот нормативный документ обозначает следующий порядок проведения процедуры:

Этап	Описание
Документальное оформление	Решение закрепляется акционерами на общем собрании АО, и подтверждается руководством. В решении указывается форма выпуска, какой тип ценных бумаг и в каком количестве планируется эмитировать, срок обращения и каким способом они будут размещаться на рынке. Закон разрешает компании-эмитенту включение дополнительных условий. К примеру, эмитентом может быть указано, что не разрешается покупать больше 30% ценных бумаг в одни руки или не продавать их фирмам, которые не являются российскими резидентами
Составление проекта	Документ составляется в соответствии с образцом, закреплённым законодательно, и включает информацию о компании-эмитенте, её финансовом состоянии, ранее проведённых эмиссиях, а также планы по размещению и другие дополнительные данные. Составление этого документа обязательно, когда бумаги планируется реализовать больше 500 разным покупателям при их совокупной цене больше 50 МРОТ
Государственная регистрация	Эмитент подготавливает для государственного регистратора пакет документов, который включает решение, составленный проект, бланки акций (не предоставляются при бездокументарном распространении). Сведения подаются в течение 3-х месяцев, если выпуск первичный – в течение месяца с момента присвоения компании ОГРН. Обращение рассматривается государственными органами до 30 дней. Может быть принято положительное решение или документы возвратят с замечаниями
Раскрытие информации	После государственной регистрации, эмитент обязан открыть доступ к информации, которая содержится в проекте эмиссии, чтобы потенциальные покупатели ценных бумаг могли заранее узнавать всю информацию
Размещение	Является заключительным этапом, который можно начать не раньше 14-ти дней после анонсирования предстоящего выпуска ценных бумаг. Ценные бумаги реализуются по котировкам биржи, но не ниже номинала. Эмитент может размещать бумаги самостоятельно или воспользоваться услугами специального посредника – андеррайтера. По результатам размещения, АО отчитывается в регистрирующих органах и отправляет информацию о сроках, цене и количеству выпущенных бумаг, сумме полученных от эмиссии средств, лицах и компаниях, которые владеют более 2% акций

Разработка проспекта

Для регистрации эмиссии акций необходима разработка проспекта. Проспект эмиссии является документом, содержащим данные о компании-эмитенте, её финансовом положении и будущем выпуске акций. Регистрация проспекта эмиссии необходима когда:

• бумаги выпускаются и размещаются по открытой подписке;
• более 500 покупателей по закрытой подписке;
• более 500 акционеров, реализующих преимущественное право;
• более 200 млн. руб. привлечено эмиссией за год.

Проспект эмиссии – информационный бюллетень, предназначенный для вкладчиков, в котором отражаются данные о компании-эмитенте и выпускаемых ценных бумагах. Форма проспекта утверждена на законодательном уровне. Данные, которые он содержит, должны быть полными и достоверными. За это несёт ответственность эмитент. В документе содержится 5 разделов:

Раздел		Описание
А	Информация о компании-эмитенте	Включается название эмитента, прописывается юридический адрес, полные данные о филиалах (если они имеются), учредителях, органах управления, специализации, выпускаемой продукции. Также указываются крупные акционеры, владеющие более 5% акций
Б	Информация о финансовом положении эмитента	В данный раздел включается годовая бухгалтерская отчётность (в соответствии с требованиями Минфина РФ) за 3 финансовых года или меньше, если эмитент функционирует менее 3-х лет. Приводятся показатели, характеризующие резервный фонд и уставный капитал, указывается доля государства в уставном капитале, наличие «золотой акции» (если имеется) и т. д. При создании АО этот раздел может отсутствовать, но при реорганизации является обязательным
В	Информация о прошлых эмиссиях	Указывается информация о предыдущих эмиссиях и полноценно расшифровывается. Эти данные должны совпадать с информацией, указанной в решении о выпуске ценных бумаг. Кроме того, указывается дата начала и окончания размещения акций, обозначается государственный орган, который проводит регистрацию
Г	Информация о размещаемых акциях	Отражаются сведения о повторно выпускаемой акции. Повторяется информация, указанная в решении о выпуске акций, заносится информация по ограничениям (при недостаточном распространении эмиссия считается недействительной). Обозначаются права, предоставляемые ценной бумагой. При участии андеррайтера необходимо указать его данные и сведения о договоре с ним. Также указываются данные о способе распространения акций и налогообложении прибыли
Д	Дополнительная информация	Вносятся дополнительные сведения, которые эмитент хочет донести до потенциальных акционеров. Например, указывается на ограничения, особенные условия, параметры реализации и т. п.

Организация

В большинстве случаев при выпуске акций привлекаются профессиональные участники фондового рынка, так называемые андеррайтеры. За определённое вознаграждение они берут на себя обязательства по эмиссии и размещению ценных бумаг фирмы-эмитента. Андеррайтером обслуживаются все этапы эмиссии: основание, выбор показателей, сбор необходимого пакета документов, регистрация в государственных органах, размещение между инвесторами и т. д.

Существует три вероятных варианта обязательств при помещении эмиссии, один из которых берёт на себя андеррайтер:

1. У эмитента выкупается полная эмиссия и помещается по рыночной стоимости. Риски вероятности недоразмещения эмиссии в полном объёме лежат на андеррайтере или посреднике.
2. Андеррайтером приобретается только недоразмещённая часть эмиссии (фактическая или фиксированная). В такой ситуации риски касаются только этой части.
3. Андеррайтером исполняются все посреднические функции и принимаются обязательства оказания помощи по помещению эмиссии, однако, за недоразмещение эмиссии ответственность на себя он не берёт. Полные риски ложатся на эмитента.

Преимущества и недостатки

Эмиссия оказывает как положительное, так и отрицательное влияние на компанию-эмитента:

Преимущества	Недостатки
Привлечение дополнительных средств на развитие производства и отсутствие обязательств по выкупу собственных акций обратно	Посторонние люди получают возможность управлять активами предприятия-эмитента.
Отсутствуют строгие обязательства по начислению дивидендов владельцам обычных акций. При нестабильном финансовом состоянии в акционерном обществе, дивиденды могут не выплачиваться	Эмитент не может влиять на своих акционеров и заставить их продать акции
Участие в торгах способствует получению адекватной оценки стоимости предприятия. Не участвуя в торгах на бирже, труднее продать бизнес или его долю	Эмитент обязан выплачивать дивиденды по привилегированным бумагам при любом финансовом положении компании
Эмиссия повышает престиж компании-эмитента. Выход на фондовые рынки делает общество популярным и узнаваемым	Для эмиссии требуются значительные расходы, направленные на выпуск и регистрацию акций, обращение к услугам андеррайтера и т.д.

Эмиссия способствует привлечению средств инвесторов на выгодных условиях для развития АО. Акционирование помогает создать репутацию финансово устойчивой компании с перспективами успешного развития. Как и у любого процесса, у эмиссии есть свои сильные и слабые стороны, которые следует принимать во внимание перед тем, как принять решение о выпуске ценных бумаг.

Банк может выпускать свои ценные бумаги. Существуют несколько видов эмиссионных ценных бумаг:

1. Банковские сертификаты. Сберегательный и депозитный сертификаты являются ценными бумагами, которые удостоверяют сумму вклада и права вкладчика на возврат этого вклада и начисленных процентов по истечении его срока.

Банк имеет право выпускать сертификаты при следующих условиях:

• § Если банк функционирует не менее двух лет;
• § Опубликованный годовой отчет подтвержден аудиторской фирмой;
• § Соблюдение банковского законодательства и нормативных актов Банка России;
• § Выполнение обязательных экономических нормативов Центрального Банка РФ, регулирующих деятельность коммерческих банков;
• § Наличие резервного фонда в размере 5% от фактически оплаченного уставного капитала;
• § Если выполняются обязательные резервные требования Центрального банка РФ.

Особенности банковских сертификатов:

• § Коммерческие банки имеют право размещать свои сертификаты только после регистрации условий их выпуска и обращения в Территориальных учреждениях Банка России.
• § Сертификаты выпускаются только в валюте РФ и обращаться только на ее территории.
• § Сертификаты не используют как средство платежа при расчетах за товары и услуги, они выполняют лишь функцию средства накопления.
• § Могут быть именными и на предъявителя.

Владелец сертификата может уступать права требования по сертификату другому лицу. По сертификату на предъявителя эта уступка осуществляется простым вручением, а по именному сертификату- с помощью передаточной надписи (цессии), которая оформляется на обратной стороне бланка сертификата. Выдача сертификатов вкладчикам осуществляется только после перечисления ими соответствующей суммы на специальные счета в банке, предназначенные для учета выпущенных сертификатов.

Достоинство сертификатов: благодаря большому количеству возможных финансовых посредников, расширяется круг потенциальных инвесторов банка, а благодаря вторичному рынку сертификат может быть досрочно передан (продан) владельцем другому лицу с получением некоторого дохода за время хранения и без изменения при этом объема ресурсов банка.

Недостатки: повышенные затраты банка, связанные с эмиссией сертификатов.

2. Банковские векселя — ценные бумаги, которые содержат безусловное долговое обязательство векселедателя (банка) об уплате определенной суммы векселедержателю в конкретном месте и указанный срок.

Выпуск и обращение векселей регулируются Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом от 11 марта 1997 г. № 48 — ФЗ «О переводном и простом векселе». Руководствуясь этими документами, банки сами разрабатывают условия выпуска и обращения векселей, которые в отличие от условий выпуска и обращения банковских сертификатов нигде не регистрируются.

Банки могут выпускать только простые векселя, причем как процентные, так и дисконтные, и размещать их среди юридических и физических лиц.

Процентные векселя — дают возможность первому векселедержателю (или последнему при наличии на векселе передаточной надписи — индоссамента) получить при предъявлении их банку к погашению за фактический срок нахождения своих денежных средств в обороте банка процентный доход.

Дисконтные векселя — позволяют получить дисконтный доход, который определяется как разница между номинальной стоимостью векселя, по которой он погашается, и ценой, по которой он продается первому векселедержателю.

Особенности векселей:

• § Являются высоколиквидным средством обращения, так как могут передаваться по индоссаменту;
• § Выступают средством платежа в расчетах за товары и услуги между юридическими и физическими лицами;
• § Представляют высокодоходное средство накопления;
• § Могут служить предметом залога при оформлении клиентами кредитов в других банках.

Вот поэтому вложения клиентами своих свободных средств в банковские векселя являются очень привлекательным и выгодным делом для них. А для банков вексель является устойчивым и самостоятельно регулируемым ресурсом срочного характера в целях последующего размещения в банковские активы (кредиты, валюту, ценные бумаги и т.д.)

Банкам разрешено также выпускать и валютные векселя, что способствует аккумуляции кредитных ресурсов в иностранной валюте.

3. Банковские облигации — это ценные бумаги, которые удостоверяют отношения займа между владельцем облигации (кредитором) и банком (заемщиком), выпустившим их по решению совета директоров банка, и приносят владельцу доход.

Эмиссия банковских облигаций осуществляется на основании специального проспекта эмиссии, который публикуется в печати и регистрируется в Банке России. Эмиссия разрешается банкам только после полной оплаты ими своего уставного капитала.

Выпускаются облигации именные и на предъявителя, обеспеченные и необеспеченные, процентные и дисконтные, конвертируемые в другие ценные бумаги и неконвертируемые, с единовременным погашением и погашением по сериям в определенные сроки.

При выпуске обеспеченных облигаций в качестве обеспечения может выступать залог собственного имущества банка либо обеспечение, предоставленное ему для целей выпуска облигации третьими лицами.

Облигации без обеспечения могут выпускаться не раньше третьего года существования банка при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов на сумму, не превышающую размер уставного капитала. Предоставление обеспечения третьими лицами при выпуске банковских облигаций требуется при существовании кредитной организации:

• § Менее двух лет (на всю сумму выпуска облигаций);
• § Более двух лет при выпуске облигаций на сумму, превышающую размер уставного капитала (величина обеспечения должна быть не меньше суммы, превышающей размер уставного капитала).

Кредитная организация, созданная в форме открытого акционерного общества, вправе проводить размещение конвертируемых в акции облигаций путем открытой и закрытой подписки, а кредитная организация, созданная в форме закрытого акционерного общества, — только в форме закрытой подписки.

Акционеры кредитной организации — эмитента имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой эмиссии облигаций и других ценных бумаг, конвертируемых в акции. Причем они должны быть заранее уведомлены кредитной организацией о возможности осуществления ими преимущественного права приобретения таких облигаций. Лицо, имеющее преимущественное право приобретения облигаций, конвертируемых в акции, вправе полностью или частично осуществить его путем подачи в банк-эмитент письменного заявления о приобретении таких облигаций и документа об их оплате. По окончании срока, действующего для акционеров, обладающих правом преимущественного приобретения облигаций, конвертируемых в акции, банк-эмитент может размещать эти облигации среди другого круга лиц — инвесторов.

В РФ выпуск облигаций акционерными коммерческими банками не получил широкого распространения. В странах с развитой рыночной экономикой, например в Германии, банки выпускают наибольшее число облигаций, которые пользуются широкой популярностью среди инвесторов на денежном рынке.

Прочие Недепозитные операции

Есть еще такой метод привлечения средств как соглашение о продаже с обратным выкупом (репо). Это финансовая операция, которая состоит из двух частей: одна из сторон продает ценную бумагу второй стороне и в то же время берет на себя обязательство выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны. Обратная покупка осуществляется по цене, которая отличается от первоначальной. Разница между ценами и составляет доход, который получает покупатель.

Также существует такой вид недепозитных источников, как получение займов на рынке евродолларов.

ПЛАН

1. 1. Введение 3
2. 2. Субъект эмиссионной операции 3
3. 3. Эмиссионная деятельность кредитных организаций 3
4. 4. Заключение 9

Список литературы 10

Введение

Коммерческие банки в России могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и других ценных бумаг, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет. Российские банки имеют право также проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение. Необходимость расширения участия коммерческих банков в операциях с ценными бумагами продиктована следующими причинами — во-первых, тем, что в настоящее время именно они аккумулируют наибольшие ресурсы, а во-вторых, необходимостью диверсификации активности банковских организаций, что служит снижению рисков.

Субъект эмиссионной операции

Закон «О рынке ценных бумаг» устанавливает, что «эмитент — это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой». Эмитент поставляет на фондовый рынок товар — ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности, а маркетабельность — зачастую просто количеством «колокольчиков и свистков», которые выглядели бы весьма привлекательно в глазах неискушенного российского инвестора. Однако не следует думать, что эмитент уходит с рынка, поставив на него ценные бумаги. Эмитент постоянно присутствует на нем, так как он должен нести обязательства перед покупателями (инвесторами) ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими. Кроме того, эмитент сам оперирует своими ценными бумагами, осуществляя их выкуп или продажу.

На рынке ценных бумаг эмитент прежде всего оценивается с точки зрения инвестиционных качеств выпускаемых им (предлагаемых на продажу) ценных бумаг.

Эмиссионная деятельность кредитных организаций

Эмиссионные операции — это операции по выпуску и изъятию денег и их обращения. Кредитные организации вправе самостоятельно выпускать ценные бумаги для привлечения денежных средств в целях пополнения ресурсов или финансирования инвестиционных проектов, а также для формирования собственного капитала. Кредитные организации, созданные как акционерное общество открытого или закрытого типа, обязаны осуществить эмиссию акций не позднее 1 месяца после полной оплаты объявленного уставного капитала. Для привлечения заемного капитала кредитные организации, в течение 2 лет осуществляющие банковскую деятельность, имеют право осуществлять эмиссию облигаций. Кредитные организации также имеют право выпускать опционы. Ценные бумаги выпускаются в двух формах – именные и на предъявителя. По общему правилу, предъявительские ценные бумаги выпускаются в документарной («бумажной») форме, именные – в бездокументарной (электронной) форме. Стоимость акций и облигаций должна быть выражена в рублях.

Выпускаемые кредитными организациями акции по объему предоставляемых владельцам прав могут быть привилегированными и простыми (или обыкновенными). Обыкновенные акции независимо от порядкового номера и времени выпуска имеют одинаковую номинальную стоимость и предоставляют их владельцам одинаковый объем прав. Привилегированные акции предоставляют своим владельцам право первоочередного получения дивидендов и имущества в случае банкротства кредитной организации-эмитента.

Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от зарегистрированного уставного капитала кредитной организации. Возможность выпуска одного или нескольких типов привилегированных акций, размер дивиденда и (или) ликвидационная стоимость по каждому из них, объем прав, предоставляемый ими, определяются уставом кредитной организации. Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.

Облигации могут быть выпущены только после полной оплаты уставного капитала. Они могут быть обеспечены залогом собственного имущества либо имущества третьих лиц. Предоставление обеспечения третьими лицами при выпуске облигаций кредитными организациями требуется, если кредитная организация существует менее двух лет (на всю сумму выпуска облигаций), либо если облигации выпускаются на сумму, превышающую размер уставного капитала (величина обеспечения должна быть не менее суммы превышения размера уставного капитала). Кредитные организации могут выпускать облигации без обеспечения по истечение двух лет со дня регистрации при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов и на сумму, не превышающую размер уставного капитала кредитной организации.

Кроме того, облигации могут быть процентные и дисконтные; конвертируемые в акции; с единовременным сроком погашения (с нулевым купоном) или со сроком погашения по сериям в определенные сроки.

Цели эмиссионной деятельности различны: получение дохода для пополнения активов банка; финансирование инвестиционных проектов; при создании кредитной организации – для формирования уставного капитала; для увеличения или уменьшения размера уставного капитала.

При проведении эмиссия акций при создании кредитных организации банк, созданный в форме открытого или закрытого акционерного общества, формирует свой уставный капитал из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Уставом кредитной организации должны быть обязательно определены количество и номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами, и права, предоставляемые владельцам учредительских акций. Помимо этого, в Уставе могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые кре­дитная организация вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции). При отсутствии в уставе кредитной организации этих положений она не вправе размещать дополнительные акции. Кредитная организация — открытое акционерное общество вправе проводить:

— открытую подписку (публичное размещение) на выпускаемые акции и осуществлять их свободную продажу с учетом требований законодательства. Размещение посредством открытой подписки обыкновенных акций, составляющих более 25% ранее размещенных обыкновенных акций, осуществляется только по решению общего собрания акционеров.

— закрытую подписку на выпускаемые ею акции, за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом кредитной организации — эмитента или требованиями правовых актов Российской Федерации. Размещение акций посредством закрытой подписки осуществляется только по решению общего собрания акционеров кредитной организации об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций, принятому большинством в три четверти голосов акционеров — владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом кредитной организации.

Кредитная организация — закрытое акционерное общество не вправе проводить размещение акций посредством открытой подписки или иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

Если эмиссия акций производится для изменения величины уставного капитала, кредитная организация предваряет их выпуск внесением изменений в свой Устав. Увеличение уставного капитала кредитной организации может осуществляться:

— посредством увеличения номинальной стоимости уже размещенных акций за счет имущества кредитной организации-эмитента (капитализации собственных средств). Решение принимается общим собранием акционеров кредитной организации — эмитента.

— путем размещения дополнительных акций. Регистрационные документы оформляются на выпуск акций с увеличенной номинальной стоимос­тью; в процессе размещения акции с прежней номинальной стоимостью заменяются на вновь выпущенные акции с увеличенной номинальной стоимостью и после регистрации итогов выпуска погашаются. Решение принимается общим собранием акционеров или советом директоров (наблюдательным советом) кредитной организации — эмитента, если в соответствии с уставом кредитной организации — эмитента ему предоставлено право принимать такое решение. Такое решение может быть принято одновременно с решением о внесении в Устав либо изменении уже существующих положений об объявленных акциях. Дополнительные акции могут быть размещены только в пределах количества объявленных акций, установленного уставом кредитной организации — эмитента. Оплата дополнительных акций кредитной организации — эмитента, размещаемых посредством подписки, осу­ществляется по цене, определяемой советом директоров (наблюдательным советом) кредитной организации — эмитента, исходя из их рыночной стоимости, но не ниже номинальной стоимости. Размер вознаграждения посредника, участвующего в размещении дополнительных акций кредитной организации — эмитента посредством подписки, не должен превышать 10% цены размещения акций.

Решение об уменьшении уставного капитала кредитной организации также принимается общим собранием акционеров. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года размер собственных средств (капитала) кредитной организации становится меньше размера уставного капитала, кредитная организация обязана объявить и зарегистрировать уменьшение уставного капитала. Уменьшение уставного капитала осуществляется путем уменьшения номинальной стоимости акций. После регистрации выпуска акций с уменьшенной номинальной стоимостью в процессе размещения акции с прежней номинальной стоимостью обмениваются на акции с уменьшенным номиналом. После регистрации итогов выпуска акции с прежней номинальной стоимостью аннулируются.

Процедура эмиссии кредитными организациями ценных бумаг установлена Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Инструкцией Банка России «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ». Эмиссия ценных бумаг проводится в пять этапов:

1) принятие решения о размещении ценных бумаг. Решение о выпуске ценных бумаг принимается тем органом кредитной организации, который имеет соответствующие полномочия согласно действующему законодательству и уставу кредитной организации.

2) утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг. Совет директоров утверждает принятое решение о выпуске или дополнительном выпуске ценных бумаг на основании решения об их размещении.

3) государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг. Для регистрации выпуска своих ценных бумаг кредитная организация — эмитент представляет заявление на регистрацию вместе с копией решения о выпуске ценных бумаг, образцом сертификата ценной бумаги (при документарной форме выпуска), проспектом эмиссии (в этом случае необходимо зарегистрировать и проект эмиссии), копией платежного поручения об уплате налога на операции с ценными бумагами. Регистрирующий орган рассматривает и проверяет достоверность представленной информации, оценивает соответствие документов законодательству. Полномочия по регистрации принадлежат Департаменту лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России и территориальным учреждениям Банка России (главные управления, национальные банки).

В Департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России регистрируются:

— выпуски акций кредитных организаций с уставным капиталом 700 млн. рублей и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска) или с долей иностранного участия (в т.ч. физических и юридических лиц из стран СНГ) свыше 50%;

— выпуски облигаций кредитных организаций на сумму 200 млн. рублей и выше;

— выпуски ценных бумаг при реорганизации кредитных организаций;

— выпуски опционов кредитных организаций.

Остальные выпуски ценных бумаг кредитных организаций регистрируются в территориальных учреждениях Банка России.

До момента государственной регистрации их выпуска запрещается реклама ценных бумаг кредитных организации, а также одновременный выпуск кредитной организацией акций и облигаций. Основания для отказа в регистрации выпуска ценных бумаг приведены в исчерпывающем перечне в п. 11.10 Инструкции ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ». Сообщение регистрирующего органа об отказе в регистрации выпуска ценных бумаг доводится регистрирующим органом до сведения руководителей кредитной организации – эмитента или ее учредителей с обязательным письменным подтверждением. Регистрирующий орган письменно формулирует причину отказа. При отсутствии претензий к представленным документам регистрирующий орган регистрирует выпуск ценных бумаг. В момент государственной регистрации выпуску ценных бумаг присваивается государственный регистрационный номер; кредитной организации — эмитенту вместе с зарегистрированными документами о выпуске выдается письмо в адрес расчетно-кассового центра Банка России (по месту ведения корреспондентского счета) об открытии ей накопительного счета для сбора средств в валюте РФ, поступающих в оплату за ценные бумаги.

Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг кредитной организации — эмитента сопровождается регистрацией проспекта цепных бумаг в случае размещения ценных бумаг путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500.

В том случае, когда государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг кредитной организации — эмитента сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, каждый этап процедуры эмиссии ценных бумаг кредитной организации — эмитента сопровождается раскрытием информации (опубликованием информации в печатных средствах массовой коммуникации, общий тираж которых составляет не менее 50000 экземпляров). Проспект ценных бумаг утверждается советом директоров (наблюдательным советом) кредитной организации – эмитента и содержит информацию о финансовом положении кредитной организации и предстоящем выпуске ценных бумаг.

4) Размещение ценных бумаг. Размещение акций может происходить путем:

· открытой или закрытой подписки (заключения кредитной организацией-эмитентом договоров купли-продажи на оговоренное число акций). При этом кредитная организация — эмитент может пользоваться услугами посредников (брокеров), действующих на основании договоров комиссии или поручения с кредитной организацией — эмитентом;

· распределения акций среди акционеров при увеличении уставного капитала кредитной организации-эмитента путем выпуска дополнительных акций;

· конвертации в акции ранее выпущенных ценных бумаг в соответствии с условиями их выпуска и законодательством Российской Федерации.

Размещение облигаций может происходить путем: подписки (заключения кредитной организацией-эмитентом с покупателями договоров купли-продажи на оговоренное число облигаций при условии полной оплаты данных облигаций). При этом кредитная организация — эмитент может пользоваться услугами посредников (брокеров), действующих на основании договоров комиссии или поручения с кредитной организацией — эмитентом; конвертации в облигации ранее выпущенных кредитной организацией конвертируемых облигаций в соответствии с условиями их выпуска и законодательством Российской Федерации.

Размещение акций при организации акционерного общества должно быть закончено не позднее, чем через 30 календарных дней с момента выдачи учредителям кредитной организации территориальным учреждением Банка России свидетельства о государственной регистрации кредитной организации; при реорганизации кредитной организации (кроме реорганизации в форме присоединения) — до государственной регистрации их выпуска; в остальных случаях — в срок, установленный решением о выпуске ценных бумаг, но не позднее одного года с даты государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) таких ценных бумаг.

5) Государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг. Процесс эмиссии завершается предоставлением в регистрирующий орган отчета о результатах выпуска ценных бумаг, которое производится не позднее 30 календарных дней после завершения размещения ценных бумаг. Неразмещенные ценные бумаги подлежит погашению; регистрация результатов выпуска осуществляется в объеме фактически размещенных ценных бумаг.

Отчет о первом выпуске акций при учреждении кредитной организации — эмитента передается в регистрирующий орган одновременно с представлением документов на получение лицензии на осуществление банковских операций. Срок рассмотрения регистрирующим органом отчета об итогах выпуска не может превышать двух недель.

После получения из соответствующего подразделения Банка России заключения, подтверждающего правомерность оплаты уставного капитала кредитной организации, и при отсутствии претензий, связанных с выпуском ценных бумаг кредитной организации, регистрирующий орган регистрирует отчет об итогах выпуска.

После регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг кредитная организация-эмитент публикует итоги выпуска в печатном средстве массовой коммуникации, в котором ранее было опубликовано сообщение о выпуске, с указанием данных, которые кредитная организация считает целесо­образным довести до сведения общественности. Кроме того, публикуется информация о том, где заинтересованные лица могут ознакомиться с полным отчетом об итогах выпуска.

Заключение

Эмиссионные операции позволяют банкам, созданным в форме акционерного общества, формировать уставный фонд путем выпуска и размещения акций, эмиссия долговых обязательств позволяет привлекать необходимые заемные ресурсы. Проведенное исследование показало, что главным источником формирования ресурсной базы с использованием механизмов рынка ценных бумаг для российских банков в настоящее время являются заимствования на мировых финансовых рынках путем выпуска еврооблигаций и еврокоммерческих бумаг. В работе обосновывается тезис, что тенденция развития российских компаний, связанная с выходом на IPO, пока слабо затронула банки. При этом мировые тенденции развития рынка IPO свидетельствуют о все возрастающих объемах использования первичных размещений банками, в том числе из Китая, Бразилии, Индии и ряда других стран.

В настоящее время российский рынок банковских IPO находится в стадии формирования, только некоторые банки ведут работу в данной области. Интерес к проведению IPO проявляют прежде всего крупные банки, в первую очередь кэптивные банки и банки с большим участием государства. Другие крупнейшие банки пока только ставят перед собой задачу создать необходимые условия для возможного проведения размещения. Исследование показало, что мелкие и средние банки пока не готовы к IPO, исходя из стандартов отчетности, раскрытия информации и корпоративного управления.

Интерес на фондовом рынке к бумагам российских банков сейчас растет, но необходимо проведение ряда изменений, ускоряющих и упрощающих процедуры торговых операций с акциями банков.

Список литературы

1. 1. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник/Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Вузовский учебник, 2004.
2. 2. Егиазарян Ш. «Влияние электронных денег на денежно-кредитную политику страны»: Аналитический банковский журнал №10, 2004.
3. 3. Косой А.М. Денежная эмиссия: сущность, свойства и оптимальность. // Деньги и кредит, 2001/5.
4. 4. Мельник Д. «Кто ждет дивидендов с пяти тысяч»: журнал «Деловой» №29, 2005.
5. 5. Увеличения ресурсной базы российской банковской системы. М. ЭКО, №2, 2007

поделиться:

Одним из самых популярных видов активов на фондовом рынке являются ценные бумаги коммерческих банков, которые выпускают их с целью формирования собственного капитала и для привлечения кредитных средств. Законом «О банках» не воспрещается выступать в качестве эмитента, поэтому все крупные финансовые институты страны по возможности реализуют собственные акции, предлагают инвесторам сертификаты и облигации.

Ценные бумаги коммерческих банков: особенности эмиссии

Кредитные организации и универсальные коммерческие банки – это ключевые игроки финансового рынка страны. Они владеют информацией о тенденциях и прогнозах, участвуют в экономических форумах, влияют на формирование внутренних стратегий для развития государства. Поэтому они заинтересованы в выпуске собственных ценных бумаг, которые бы помогли им решать следующие задачи:

• Формирование портфеля активов или собственного капитала, который пойдет на реализацию проектов, на обслуживание клиентов и личные нужды финансовой компании (в основном для этой цели на рынок выводят акции);
• Создание кредитного портфеля, благодаря которому коммерческие банки смогут финансировать своих клиентов (для этой стратегии понадобятся облигации);
• Увеличение пакета безотзывных вкладов с помощью реализации сберегательных сертификатов и депозитов;
• Наращивание клиентской базы, общее развитие банковского сектора, которое становится возможным благодаря выпуску и продаже векселей.

При этом ценные бумаги коммерческих банков могут быть как первичными, то есть вновь выведенными на рынок, так и вторичными, когда их перепродают уже состоявшиеся игроки фондовых бирж. Сами банки заинтересованы в реализации первой группы активов, так как получают непосредственные выгоды при их продаже. При этом банк как организация освобождается от уплаты налогов. Повторный же выпуск разрешен только тогда, когда по первичным ценным бумагам была произведена выплата, в том числе номинальной стоимости и дивидендов.

Как же проходит эмиссия ценных бумаг?

1. Акционеры принимают решение о выпуске ценных бумаг. Решение должно быть коллегиальным, заверенным протоколом собрания.
2. Представители банки во главе с выбранным регистратором готовят так называемый проспект эмиссии, в котором указывается достоверная информация об эмитенте и характеристики ценной бумаги. Заверяется проспект эмиссии Советом директоров или акционерами.
3. Регистратор направляет проспект эмиссии на государственную регистрацию. Сроки рассмотрения запроса – от 2 недель до 30 рабочих дней.
4. После регистрации банк публикует информацию о ценных бумагах – сообщение о выпуске. До момента получения разрешения издавать подобные сообщения нельзя. Последует отказ.
5. Реализация акций, векселей, облигаций, сертификатов. При вторичной эмиссии ценных бумаг требуется перерегистрация проспекта. Кроме того, при повторной реализации акций с банков будут взыматься налоги.

В некоторых случаях ценные бумаги коммерческих банков обязаны быть реализованы с последующей отчетностью, которая публикуется эмитентом в открытом доступе. Контролируется исполнение данного пункта законом «О рынке ценных бумаг».

Ценные бумаги коммерческих банков и их виды

В настоящее время российский рынок ценных бумаг предоставляет право инвесторам приобрести следующие активы, выпущенные коммерческими банками:

• Акции, увеличивающие собственный капитал эмитента;
• Облигации, привлекающие дополнительные средства в банк;
• Банковские сертификаты, увеличивающие денежный оборот;
• Векселя и закладные, используемые в том числе для привлечения клиентской базы и оборотных средств;
• Чеки, которые используются как средство расчета.

Каждая из данных разновидностей активов может выпускаться как в документарном, так и в электронном виде. Причем бумажные версии особенно актуальны для сертификатов и облигаций, которые печатаются на специфических, защищенных от поддержки бланках.

Кроме того, ценные бумаги коммерческих банков классифицируются следующим образом:

• Ордерные, которые гарантируют имущественные права инвестора на определенную сумму;
• Именные, в которых пропечатается информация о владельце (эти сведения также указываются и в реестре собственников банка);
• Предъявительские, которые позволяют обратиться за доходом, не регистрируя сделку в реестрах. Имя владельца в таких бумагах не указывается.

Далее подробнее рассмотрим основные виды «банковских» ценных бумаг, которые пользуются наибольшим спросом среди современных инвесторов.

Акции как основные ценные бумаги банков

Акции – это ценные бумаги, которые указывают на имущественные права инвестора, а также на его право получение дивидендов по итогам отчетного года.

Акции являются основным инструментом коммерческих банков, который они используют для пополнения оборотных средств, покрытия долгов, увеличения собственного капитала и даже кредитного портфеля. Как правило, они выпускаются в электронном виде.

Могут быть такие ценные бумаги коммерческих банков привилегированными и обыкновенными. В первом случае акции предоставляют право владельцу участвовать в Совете директоров при принятии решения о реорганизации, ликвидации, о внесении изменений в устав АО. Он также получает возможность быть одним из первых лиц, получивших дивиденды, но их размер будет зависеть от итогов деятельности компании (то есть от финансового результата). Обыкновенные ценные бумаги предоставляют инвестору право получить конкретный процент по итогам года вне зависимости от уровня дохода банка.

При этом важно запомнить, что при убыточном результате деятельности банка акции продать собственник не сможет, а значит, и свои капиталовложения он потеряет. В таком случае эмитент не гарантирует выплату причитающихся дивидендов. А значит, инвестировать лучше всего в те коммерческие банки, которые много лет существуют на рынке, котировки стоимости их активов всегда высокие, а деятельность – ликвидна. В частности, таковым можно считать ПАО Сбербанк.

И все же, несмотря на риски, сопряженные с инвестированием в акции, данные ценные бумаги коммерческих банков обладают следующими положительными особенностями:

1. Доходность акций всегда превышает аналогичный показатель других активов, а потому их приобретать выгоднее.
2. Наличие акций у инвестора позволяет ему принимать участие в Совете директоров, что добавляет частному лицу статусности и ответственности.
3. Номинал акции может быть любой, а значит, приобрести ее не составит труда.

Акции коммерческих банков считаются перспективным инструментом для инвестирования.

Облигации банков и их особенности

Облигации часто сравнивают с долговыми обязательствами. И не зря. Банк обязуется, реализуя данные активы, выплатить владельцу бумаги всю номинальную стоимость по истечению заданного периода времени и накопленные проценты. При этом облигации защищены государством. Они страхуются, а значит, имеют реальное обеспечение. «Проиграть» в случае инвестирования в данные активы трейдер не сможет. Однако доходность их, по мнению экспертов, минимальна в сравнении с теми же акциями.

Выпускаются представленные ценные бумаги коммерческих банков со следующими схемами выплаты процентов:

• Фиксированная, когда доход инвестора оговаривается сразу при покупке ценной бумаги;
• Дисконтная, когда прибыль рассчитывается в виде разницы номинальной и существующей на данный момент времени стоимостью;
• Плавающая, когда процент выплаты по облигациям зависит от многих показателей, в том числе экономических факторов или финансовых показателей деятельности эмитента.

Также банки могут эмитировать облигации с различным сроком действия. Самые оптимальные решения – долгосрочные и среднесрочные ценные бумаги. Существуют и облигации с возможностью пролонгации или рентные бумаги, когда срок их действия не оговаривается.

Во всех перечисленных случаях облигации коммерческих банков признаны надежным инструментом инвестирования с небольшим уровнем дохода.

Сберегательные сертификаты и векселя

Рассматривая ценные бумаги коммерческих банков, нельзя не сказать про сберегательные сертификаты. Их часто называют депозитами и безотзывными вкладами. Они указывают на право собственника (или его приемников) получить номинальную стоимость актива и причитающиеся проценты по истечению срока его действия. Он обязательно страхуется. Однако платежным документом быть не может. Собственник лишь имеет право подарить его или передать заинтересованным лицам.

Весели. С течением времени эти ценные бумаги утратили свою ликвидность и практически не используются сегодня на рынке. Вместе с тем они обозначают долговые обязательства эмитента перед кредитором, который получил их. Вексель объединяет в себе две функции – сохранение капитала и возможность осуществления платежей посредством его стоимости. Срок действия таких бумаг – до 1 года.

Преимущества ценных бумаг коммерческих банков

Все указанные разновидности ценных бумаг имеют общие черты. Прежде всего, это связано с особенностями их эмиссии и такими характеристиками как доходность, ликвидность, надежность.

При рассмотрении преимуществ ценных бумаг коммерческих банков стоит сказать и о таких их особенностях:

1. Могут иметь различный срок действия. Приобретать их можно и в долгосрочной перспективе, и с целью краткосрочного инвестирования (для получения сиюминутного дохода).
2. Признаются доступными. Приобрести их несложно на фондовом рынке. При этом владельцем акций могут стать и частные лица, и компании.
3. Являются высоколиквидными. Спрос на такие надежные инструменты как депозитные сертификаты или облигации не спадает с годами.
4. Гарантируют получение дохода.

Решаясь инвестировать собственные средства в ценные бумаги коммерческих банков, инвестор получает особые привилегии. Деятельность всех финансовых институтов контролируется ЦБ РФ. Банки не имеют право скрывать результаты проведенной за отчетный период работы, они открыто извещают о стоимости своих активов. А потому такой вид капиталовложений, действительно, актуален для российского рынка.

Поделитесь своим опытом инвестирования в ценные бумаги коммерческих банков на нашем форуме.